走不出去的周期，雞蛋價格面(miàn)臨季節性下跌？

數據顯示2017年四季度的雛雞補欄量正常偏高，2018年上半年的雛雞補欄量處在正常水平。這(zhè)部分補欄雛雞在今年第三季度陸續開(kāi)産，并在第四季度形成(chéng)高峰供應。四季度沒(méi)有中秋和國(guó)慶節這(zhè)樣的大型節日支撐消費，蛋價回落將(jiāng)不可避免。現在的現貨正強勁，因此蛋價低點或在10、11月出現，低點預計在3.40元/斤左右。

蛋雞養殖周期按18個月計算，2019年1月在産蛋雞存欄由2017年4月至2018年9月的雛雞補欄量和其間的淘汰量決定。數據顯示，2017年4月至2018年8月這(zhè)15個月的雛雞補欄量爲129986萬羽，處于曆史同期的相對(duì)高位。

判斷2019年1月的雞蛋行情，需關注2018年9月的雛雞補欄量。據數據，9月14日蛋雞的養殖利潤爲63.64元/羽，養殖利潤豐厚，有望刺激養殖戶補欄熱情，2018年9月的補欄量，預計不會(huì)少于往年同期。因此，2019年1月在産蛋雞存欄將(jiāng)處在相對(duì)高位的水平，雞蛋價格壓力較大，存在做空基礎。

 9月17日雞蛋品種(zhǒng)的10月、11月合約強勢跳開(kāi)拉漲。10月合約跳開(kāi)并快速拉漲，随後(hòu)保持高位振蕩，以收盤價計，單日上漲155元/500千克，漲幅達4.16%，盤中觸及漲停闆。11月合約以收盤價計單日上漲100元/500千克，漲幅2.69%。

  近月合約強勢拉漲，主要是受現貨堅挺影響。從8月16日蛋價高點出現之後(hòu)，期現貨就(jiù)開(kāi)始坐等中秋節前的價格回落，但現貨市場的走貨一直不好(hǎo)也不壞，雞蛋價格便反反複複。其中比較明顯的一次反彈是在9月10日—12日，當時(shí)是内銷走貨加快在支撐蛋價，因此内銷被滿足後(hòu)真正的落價也就(jiù)開(kāi)始了。但是之後(hòu)蛋價不跌反漲，多空僵持了一個月的局面(miàn)終于被打破。

 近月合約的這(zhè)一輪反彈受現貨支撐，有望持續到中秋節前。但是雙節過(guò)後(hòu)雞蛋的下跌行情依然值得期待，因此從1811至1904合約可以分批布局空單，11月合約在3800元/500千克以上、1月合約在4000元/500千克附近可以入場做空，目标3500元/500千克，時(shí)間上可持有至2019年3、4月。